产业需求爆发前夕，普冉股份控股诺亚长天补皆存储芯片领土
发布日期：2025-12-12 14:16 点击次数：117
在主业利润承压之际，普冉半导体（上海）股份有限公司（下称“普冉股份”，688766.SH）正通过一桩并购案补全其存储领土。
11月17日晚间，国内NOR Flash领域上市公司普冉股份表现《对于霸术收购珠海诺亚长天存储时期有限公司控股权的请示性公告》。
公告涌现，普冉股份已于11月17日与珠海诺亚长天存储时期有限公司（下称“诺亚长天”）的三名推动签署条约。普冉股份狡计斥资1.44亿元，收购诺亚长天31%的股权。来回完成后，普冉股份对诺亚长天的持股比例将从此前的20%增至51%，达成对后者的控股。
这笔来回的中枢目的并非诺亚长天本人，而是其100%持有的SkyHigh Memory Limited（下称“SHM”）。公告涌现，诺亚长天系为收购SHM而建筑的持股平台。
对准NAND市集
普冉股份此举的政策意图彰着，行将其现存的NOR Flash和EEPROM业务，与SHM的NAND闪存居品线相整合。
据先容，SHM为一家注册在中国香港的半导体企业，专注于提供高性能2D NAND及繁衍存储器（SLC NAND，eMMC，MCP）居品及决议，中枢竞争力为固件算法开发、存储芯片测试决议、集成封装想象、存储居品定制，居品已等闲行使于工业限度、家电安防、可衣着、智能终局等领域。
SHM在韩国和日本设有工程中心，并在专家领有熟谙的销售鸠合。财务数据涌现，SHM具备零丁的盈利智力。驱散2025年8月31日，SHM在2025年前八个月达成生意收入6.87亿元，净利润达4749.34万元。
笔据普冉股份的公告，这次收购预测将产生三伟业务协同效应。在居品层面，普冉股份的主营居品NOR Flash、EEPROM、MCU等将与缱绻公司SHM的主营居品SLC NAND、eMMC、MCP等酿成有用互补，从而构建出竣工非易失性存储居品布局。
在市集层面，普冉股份的主生意务收入主要开头于中国市集，而SHM的主生意务收入则主要开头于外洋市集。两边在销售渠谈方面概况有用互补，有助于酿成掩盖专家范围的销售鸠合。
普冉股份是中国内田主要的NOR Flash存储器芯片供应商之一。据Web-Feet Research敷陈涌现，在2023年NOR Flash市集销售额排行中，公司位列专家第六。2024年全年，公司NOR Flash居品线出货量冲破历史新高，累计出货量超49亿颗。
在时期层面，普冉股份动作集成电路想象企业，领有较强的集成电路居品自主研发想象智力。而SHM在居品质能优化、中枢量产经过建立与系统优化等方面积聚了丰富的居品工程及制造工程智力，两边在想象及工程智力上可达成互补。
动作一种高性能的非易失性存储科罚决议，2D NAND因其高可靠性、高带宽、便携、寿命长等特色，适合工控、通讯、医疗、汽车等追求居品牢固性能和长人命周期的卑鄙行使场景，具有相对牢固的市集需求，关联居品在5G通讯开辟、物联网、汽车电子、安防监控、医疗开辟等领域均有等闲行使。
普冉股份先容，2D NAND凭借其熟谙的工艺、较低的资本和足够的可靠性，渐渐成为越来越多的关联领域终局开辟的行使科罚决议。
笔据弗若斯特沙利文数据，2024年SLC NAND专家市集范围为23.1亿好意思元，受益于端侧AI、汽车电子等领域的发展对存储容量晋升的带动，至2029年SLC NAND市集范围有望增长至34.4亿好意思元，对应复合年增长率为5.8%。
普冉股份称，对于中国内地的存储芯片产业而言，十足自主研发并掌持先进节点的2D NAND时期是一个热切的阶段性确立和冲破口，这有助于徐徐达成国产替代，积聚时期教养，并为后续向3D NAND等更先进时期迈进奠定基础。
利润承压下“存储+”谋局
这起并购或然普冉股份事迹转型的要道时期。
10月31日，普冉股份表现的2025年三季报涌现，其“增收不增利”的情况在加重，达成生意收入5.27亿元，同比增长11.94%。但包摄于上市公司推动的净利润仅为1831.58万元，同比骤降79.37%；扣非净利润更是同比大跌86.28%。
从前三季度来看，普冉股份营收微增4.89%至14.33亿元，归母净利润则同比下滑73.73%，仅录得5904.92万元。
普冉股份在财报中发挥，营收增长主要成绩于MCU及Driver等“存储+”新址品出货飞腾。而利润暴跌则归因于三点：一是毛利率下滑；二是研发、管束和销售用度共计增长；三是高企的存货水位导致计提了高额的钞票减值耗费。
在传统存储芯片业务承压，依靠“存储+”新业务拉动营收的配景下，收购SHM被视为普冉股份强化其存储基本盘、拓展高可靠性NAND市集及外洋渠谈的热切一步。
来回完成后，诺亚长天及SHM将被纳入普冉股份的统一报表范围。普冉股份亦在公告中请示，NAND行业具有波动性，且来回后续仍面对公司整合、协同效应不达预期等风险。
对于现时存储芯片市集，市集调研机构集邦推敲11月13日发布敷陈称，这次NAND Flash产业需求的爆发，主要受AI对储存容量需求的急速攀升，以及HDD供应不及导致云奇迹供应商转单所带动。此表象属于结构性穷乏，而非移时的市集波动。集邦推敲觉得，NAND Flash市集的供不应求景象预测将延续2026年全年。
11月14日，中芯国际管束层在事迹阐明会中暗意，现时AI产业占据了遍及产能，导致主流供应商徐徐退出碎屑化、小数万般的细分市集。这一瞥变给稠密中小范围供应商带来热切机遇，而他们中好多恰是中芯国际的客户。
中芯国际管束层称，从存储器市集国法看，供需的微弱失衡会激发价钱剧烈波动，据其不雅察，存储供应穷乏或满盈5%就有可能给价钱带来成倍的影响。现在行业供应存在缺口，预测高价位态势将陆续。此外，NOR Flash、NAND Flash及MCU等居品考证周期长、替代门槛高。即便有新厂商尝试干涉，从流片到范围化量产也需至少16个月。这意味着在异日一段时间内，现存供应商的市时局位将保持牢固，难以被快速替代。